Социально экономическая и валютная политика ес. Экономический и валютный союз ЕС (ЭВС)

Краткая характеристика. Экономический и валютный элементы ЭВС органически связаны и не могут существовать отдельно. Общая экономическая политика необходима, чтобы сформировать единое экономическое пространство, в рамках которого компании и население имели бы идентичные условия для хозяйственной деятельности. Для этого нужна единая денежно-кредитная политика и единая валюта. Вместе с тем единая валюта не может существовать, если темпы инфляции и процентные ставки в странах валютного союза будут значительно отличаться. Эта проблема решается за счет проведения общего экономического курса и регулирования главных макроэкономических показателей на уровне всего ЕС. Общая схема организации ЭВС представлена в табл. 12.1.

Таблица 12.1

Составлено по: материалы Совета Экофин и ЕЦБ.

Общая экономическая политика ЕС, за небольшими исключениями, распространяется на все государства ЕС вне зависимости от их членства в зоне евро. В Договоре о Европейском Союзе указывается, что «государства-члены рассматривают свою экономическую политику как вопрос общей заботы и согласовывают ее в Совете», который утверждает проект основных направлений экономической политики государств-членов. В целях тесной координации экономической политики и экономического сближения государств-членов Совет «наблюдает за экономическим развитием в каждом из государств-членов и в Сообществе...». Если экономическая политика какого-либо государства-члена создает опасность для нормального функционирования Экономического и валютного союза, Совет может принять рекомендации в отношении данного государства и контролировать их исполнение (ст. 103).

Ключевую роль в формировании и реализации Общей экономической политики ЕС играет Совет министров экономики и финансов (Совет Экофин). Основным его рабочим органом является Экономический и финансовый комитет (ЭФК), состоящий из представителей каждой страны ЕС (глав министерства финансов и центрального банка), а также Комиссии и ЕЦБ. ЭФК следит за развитием экономической и финансовой ситуации в государствах-членах и Сообществе в целом, регулярно предоставляет соответствующие отчеты Совету и Комиссии. Для решения специфических вопросов, касающихся только участников валютного союза, создан дополнительный орган - Совет зоны евро (или Еврогруппа - Eurogroup), включающий министров финансов стран валютного союза. Совет возглавляет председатель, избираемый членами на четыре года. Решения, принимаемые Советом зоны евро, не имеют обязательной силы, но обычно служат базой для решений Совета Экофин.

Критерии конвергенции. Согласно Маастрихтскому договору и прилагаемым к нему протоколам, чтобы перейти на евро, страна должна выполнить критерии конвергенции, или маастрихтские критерии. Когда в мае 1998 г. Совет утвердил список из 11 стран, ставших первыми членами валютного союза, он провел отбор именно по результатам выполнения маастрихтских критериев. Через подобную процедуру проходили и все новые участники зоны евро: Греция, Словения, Кипр, Мальта, Словакия и Эстония. Весной 2006 г. Совет ЕС и ЕЦБ отказали Литве в ее просьбе присоединиться к зоне евро, поскольку она превысила допустимый уровень инфляции.

Следует подчеркнуть, что при вступлении в ЕС страна обязана выполнять копенгагенские, но не маастрихтские критерии. Последние актуальны только при переходе на евро.

Полезно запомнить. Маастрихтские критерии

1. Темпы инфляции не должны превышать более чем на 1,5 процентных пункта средний аналогичный показатель в трех странах с наименьшим ростом цен.

2. Процентные ставки по долгосрочным (десятилетним) государственным ценным бумагам не должны превышать более чем на 2 процентных пункта соответствующий средний показатель для трех стран с наименьшим ростом цен.

3. Государственный бюджет должен сводиться с положительным или нулевым сальдо. В крайних случаях дефицит не должен быть более 3% ВВП.

4. Государственный долг не должен быть более 60% ВВП.

5. В течение двух лет валюта должна быть привязана к евро в рамках механизма обменных курсов-2 (МОК-2).

6. Стране надлежит обеспечить независимость национального центрального банка и привести его статус в соответствие с Уставом ЕСЦБ.

Основное назначение критериев конвергенции - добиться долгосрочной макроэкономической стабилизации в зоне евро и на этой основе сделать возможным нормальное функционирование валютного союза.

Низкая инфляция нужна для того, чтобы единая валюта пользовалась доверием инвесторов, а ее курс по отношению к другим главным мировым валютам был устойчивым. Кроме того, темпы инфляции в различных странах зоны евро должны быть примерно одинаковыми, ведь процентная ставка ЕЦБ устанавливается в зависимости от среднего для зоны евро уровня инфляции. Как правило, при высоких темпах инфляции она повышается (чтобы ужесточить условия кредитования и сократить предложение денег), а при низких - понижается. Если какая-либо страна будет иметь динамику цен, значительно отличающуюся от зоны евро в целом, единая ставка ЕЦБ будет противоречить задачам ее макроэкономического регулирования.

Уровень процентных ставок (доходности) по долгосрочным государственным облигациям обычно зависит от размеров государственного долга и оценки инвесторами долгосрочных перспектив экономического развития страны. Низкие процентные ставки свидетельствуют о низких рисках для инвесторов. При высокой доходности государственных облигаций у инвесторов возникает соблазн вложить средства в ценные бумаги, приносящие большую прибыль при минимальном риске. Понятно, что потраченные на это средства уже не будут вложены в реальный сектор экономики. Таким образом, высокие процентные ставки по государственным ценным бумагам уводят капиталы из бизнеса и ухудшают перспективы экономического роста.

Положительное или нулевое сальдо госбюджета свидетельствует о том, что государство адекватно справляется с возложенными на него обязанностями, а социально-экономическая сфера находится в состоянии финансового равновесия. Профицит госбюджета позволяет сокращать накопленный ранее государственный долг.

Маастрихтский критерий по государственному долгу тесно связан с названными выше критериями по госбюджету и долгосрочным процентным ставкам по гособлигациям. Норматив в размере 60% ВВП был выбран эмпирически: во второй половине 1980-х годов уровень госдолга во многих странах ЕС подбирался к этой планке, а органы ЕС стремились остановить процесс и обратить его всиять. Однако на сегодня Евросоюз не смог решить данную проблему. Крупный госдолг опасен тем, что для размещения новых заимствований государству приходится повышать их доходность (инвесторы не доверяют сильно задолжавшему заемщику и требуют более высокой платы за новые кредиты). А это, как отмечалось, приводит к переливу средств из реального сектора в финансовый. Кроме того, высокие проценты делают все более трудной выплату госдолга: новые заимствования уже идут не столько на нужды общества (образование, здравоохранение и т.п.), сколько на выплату процентов по ранее взятым обязательствам. Так госдолг начинает воспроизводить сам себя.

Чтобы вступить в валютный союз страна должна не менее двух лет участвовать в механизме обменных курсов-2 (МОК-2). Он создан на базе существовавшей в 1979-1999 гг. Европейской валютной системы. В ее рамках национальные валюты стран ЕС привязывались к ЭКЮ в установленных пределах. Сейчас валюты участников МОК-2 привязываются к евро в коридоре ±15%. Смысл данного критерия состоит в том, что перед введением евро страна должна продемонстрировать свою способность поддерживать стабильный курс национальной валюты.

Независимость центрального банка означает, что он проводит свою политику (устанавливает ставку рефинансирования, эмитирует банкноты и монеты, увеличивает или сокращает золотовалютные резервы), руководствуясь исключительно своей главной целью. Ни правительство, ни государственные органы не могут влиять на его политику. Например, министерство финансов не может вынудить центральный банк выпустить дополнительные денежные знаки с тем, чтобы оно могло покрыть дефицит государственного бюджета.

По Маастрихтскому договору, в уставе национального центрального банка должны содержаться положения, гарантирующие его независимость, например, указания на то, что государственные органы не могут давать инструкции центральному банку, одобрять или аннулировать его решения, принимать участие в работе руководящих органов банка с правом голоса и т.п. В рамках валютного союза независимость национального ЦБ нужна для того, чтобы он четко выполнял распоряжения ЕЦБ, даже если с ними не будет согласно национальное правительство.

Общие направления экономической политики ЕС разрабатываются и утверждаются Советом на среднесрочную перспективу - три года. Фактически они представляют собой программу экономического развития ЕС. Документ, именуемый «Основные направления экономической политики» (Broad Economic Policy Guidelines), является частью более широкой программы под названием «Интегрированные направления развития в целях роста и занятости» (Integrated Guidelines for Growth and Jobs).

Действующие ныне общие направления экономической политики ЕС на 2008-2010 гг. состоят из трех секций. Секция А - направления макроэкономического развития всего Евросоюза; секция В - направления макроэкономического развития государств-членов; секция С - действия ЕС и государств-членов на рынка труда в целях создания рабочих мест. Секции А и В вместе именуются «Основные направления экономической политики 2008-2010», а секция С - «Направления политики занятости 2008-2010» (Employment Guidelines 2008-10).

Европейская комиссия следит за тем, чтобы проводимая отдельными странами политика отвечала целям экономического развития всего ЕС. Каждой странечлену Комиссия направляет свои рекомендации в отношении необходимых структурных реформ. На их основе национальные правительства готовят планы действий, которые ежегодно подлежат утверждению главами государств и правительств на весенней сессии Европейского совета. Следует подчеркнуть, что общие направления экономического развития ЕС распространяются на все 27 государств-членов, независимо от их участия в зоне евро.

Пакт стабильности и роста (Stability and Growth Pact) был принят на сессии Европейского совета в Амстердаме в декабре 1997 г. по инициативе Германии. Его предназначение - заставить страны, уже вступившие в валютный союз, соблюдать 3%-ный потолок дефицита госбюджета, поскольку иначе стабильность единой валюты окажется под угрозой.

Если дефицит госбюджета превышает 3% ВВП, в отношении страны может быть начата процедура противодействия чрезмерному дефициту (excessive deficit procedure). Изучив представленный правительством отчет, Совет решает, есть ли нарушение. При кратковременном превышении потолка (например, вследствие стихийного бедствия) Совет может принять решение в пользу страны. Если же, по мнению Совета, нарушение имеется, он направляет стране рекомендации с указанием срока их исполнения. Когда нарушение устраняется, прекращается и процедура. После повторного невыполнения указаний Совета на страну могут быть наложены санкции: приостановка выпуска государственных облигаций, прекращение выдачи займов ЕИБ, создание беспроцентного депозита в размере до 0,5% национального ВВП и обращение его в штраф. До сих пор до штрафов дело не доходило. Морального давления, которое Совет оказывает на нарушителей, обычно бывает достаточно, чтобы они встали на путь оздоровления государственных финансов.

Весной 2005 г. сессия Европейского совета одобрила реформу пакта. В результате были смягчены правила определения сверхнормативного дефицита и удлинены сроки его исправления. Кроме того, был значительно расширен перечень исключительных обстоятельств. В их числе: экономический спад, реализация целей Лиссабонской стратегии, проведение пенсионной реформы, значительные расходы на НИОКР, крупные государственные инвестиции, а также затраты на «объединение Европы». Если первоначальный пакт касался только дефицита госбюджета, то в его новой версии учитывались объем и динамика накопленного государственного долга.

Поводом к реформе пакта стало то, что вследствие объединения Германия длительное время имела сверхнормативный дефицит. Под угрозой санкций она вместе с другим нарушителем - Францией - развернула кампанию за изменение пакта. Их аргументы сводились к тому, что жесткие бюджетные рамки не позволяют правительствам стимулировать экономический рост, проводить структурную перестройку национальной промышленности и наращивать вложения в научные исследования.

С началом мирового экономического кризиса состояние государственных бюджетов стран ЕС резко ухудшилось. Антикризисные мероприятия потребовали значительных государственных вливаний, а налоговые сборы сократились из-за спада производства. В 2009 г. в среднем по ЕС бюджетный дефицит равнялся 6% ВВП, а в четырех странах - Латвии, Испании, Ирландии и Великобритании - он составил 10% и более ВВП. По словам Олли Рена, члена Европейской комиссии, отвечающего за экономические и финансовые вопросы, «мировой экономический кризис оставил глубокий шрам на системе государственных финансов стран ЕС». Согласно оценкам, в 2012 г. общий государственный долг стран ЕС вырастет до 85% ВВП, по сравнению с 61% в 2007 г. Вернуть его на докризисный уровень удастся не ранее 2025 г.

События и факты. Долговой кризис в Греции

Избранное осенью 2009 г. новое социалистическое Правительство Греции объявило, что в результате махинаций предыдущего кабинета страна набрала долгов на 300 млрд евро (из которых 53 млрд следовало выплатить в 2010 г.) и оказалась на грани дефолта. В 2009 г. дефицит госбюджета составил 12,7% ВВП.

Новость о возможном дефолте повлекла снижение курса евро и повышение ставок по греческим государственным облигациям. 11 февраля 2010 г. ситуация обсуждалась на заседании Совета Экофин. Согласно утвержденному графику к 2012 г. Афины обязались сократить дефицит госбюджета до 3% ВВП. 25 марта на саммите Европейского Союза в Брюсселе главы государств и правительств одобрили план спасения Греции, разработанный накануне канцлером Германии Ангелой Меркель и Президентом Франции Николя Саркози. 2/3 необходимой суммы страна получила в виде кредитов от 15 других участников зоны евро и У3 - от Международного валютного фонда.

Греческое правительство разработало программу экономических реформ. Она включает повышение налогов, сокращение зарплат в государственном секторе, либерализацию рынка труда, повышение пенсионного возраста и масштабную приватизацию государственной собственности. В ответ на это по всей стране прошли массовые демонстрации профсоюзов и забастовки.

Чтобы не допустить повторения греческой ситуации и прекратить спекуляции о возможном распаде зоны евро, было решено создать Европейский стабилизационный механизм. Он представляет собой фонд размером до 500 млрд евро, из которого может оказываться экстренная помощь странам ЕС, попавшим в тяжелое финансовое положение. Параллельно органы ЕС разработали серию мер, направленных на усиление координации экономической политики государств-членов и ужесточение бюджетной дисциплины, в том числе при помощи санкций.

Национальные программы. Согласно Пакту стабильности и роста все страны ЕС ежегодно представляют Комиссии и Совету национальные программы развития государственных финансов. Страны, входящие в зону евро, готовят программы стабилизации, а остальные государства - члены ЕС - программы конвергенции, которые представляются к 1 декабря, т.е. за месяц до начала планового года.

В программе излагается стратегия правительства, направленная на то, чтобы поддерживать долгосрочный баланс между государственными доходами и расходами или, в крайнем случае, иметь дефицит госбюджета не более 3% ВВП. Программа должна базироваться на широком анализе макроэкономической динамики и содержать подробное обоснование планируемых мер фискальной политики. Хотя программы готовятся каждый год, показатели сальдо госбюджета, государственного долга и другие важнейшие экономические индикаторы указываются на несколько лет вперед.

Данные программы рассматриваются Комиссией и утверждаются Советом. При необходимости Совет может направить стране рекомендации о внесении поправок в предложенный план действий. Совет и Комиссия следят за исполнением программ.

Структура Европейского Союза.

История возникновения и развития Европейских сообществ.

Вопросы, выносимые на обсуждение

Тема 5. Общая характеристика Европейского Союза как особого интеграционного объединения государств

В рамках семинарского занятия необходимо рассмотреть следующие вопросы. Во-первых, выяснить причины возникновения европейской интеграции во 2 половине XX века, во-вторых, проанализировать цели и задачи первых европейских объединений (ЕОУС, Евроатом, ЕЭС), в-третьих, охарактеризовать структуру Европейского Союза и дать общую характеристику его главных органов и, наконец, проанализировать основные сферы деятельности Европейского Союза и Европейского сообщества. Также необходимо уделить внимание вопросу сотрудничества ЕС и РФ.

послевоенное развитие идеи единой Европы. Гаагский конгресс сторонников объединения Западной Европы 1948. и его значение для становления моделей европейской интеграции. План Шумана - решение послевоенных проблем. Декларация Шумана 9 мая 1950 года;

цели и пределы западноевропейской интеграции. Экономическая и политическая интеграция. Создание Европейского объединения угля и стали. Договоры 1957 года об учреждении Европейского экономического сообщества и Европейского сообщества по атомной энергии;

развитие Европейской интеграции: Единый европейский акт 1986 года, Договор о Европейском Союзе 1992 года. Амстердамский договор 1997 года, Ниццкий договор 2001 года и реформа Европейского Союза.

цели и задачи Европейского Союза, закрепленные в Договоре о Европейском Союзе;

принципы деятельности Европейского Союза;

структура Европейского Союза: Европейские Сообщества, ОВПБ, СПСО. Расширение компетенции Европейского Союза.

3. Институты Европейского Союза: порядок организации и деятельность.

понятие и характеристика институтов Европейского Союза;

Совет ЕС: состав, полномочия, порядок работы и принятия решений;

Европейский парламент: историческое предназначение, порядок формирования, структура Европарламента, его полномочия, порядок работы;

Комиссия Европейского Союза: состав, процедура назначения членов, полномочия, порядок работы;

Суд Европейских Сообществ: состав, принципы юридического статуса судей и генеральных адвокатов, юрисдикция Суда ЕС. Суд первой инстанции: состав и полномочия;

Счетная палата (палата аудиторов): состав, полномочия.

Формирование экономического и валютного союза. История создания ЭВС. Экономический союз: общая характеристика деятельности и институциональная основа функционирования. Валютный союз: правовая основа функционирования и порядок образования. Европейская система центральных банков. Политика занятости и социальная политика Европейского сообщества.

Особый интерес в настоящее время представляет анализ осуществления денежно-кредитной и валютной политики группой государств. Примером наиболее тесного взаимодействия государств, причем не только в денежной и валютной сферах, является Европейский Союз. В его рамках государства не только координируют политику между собой, но и должны тесно взаимодействовать в сфере реализации денежного суверенитета с третьими странами. Причем в европейских интеграционных процессах проблема координации политик государств Европы в денежно-­кредитной и валютной сфере всегда ставилась во главе. В основе интеграции государств Европы в указанной сфере на современном этапе лежит Европейский валютный союз.

Интеграция в сфере осуществления денежно-кредитной и валютной политики имеет свои исторические особенности, а также различные направления, обусловленные природой и содержанием общественных соотношений, не только составляющих эту политику, но и являющихся объектом ее воздействия. То есть европейская интеграция может рассматриваться как интеграция расчетно-платежных систем, банковская интеграция, финансовая интеграция и, естественно, валютная интеграция. Каждое из этих направлений имеет свою историю и современные проявления. И, несомненно, венцом европейской интеграции в указанных направлениях стал Экономический и валютный союз, который и определяет специфику осуществления денежно-кредитной и валютной политики Европейского Союза.

Одним из основных элементов Экономического и валютного союза наряду с экономическим союзом является европейский валютный союз (ешореап monetary union). Начало своего воплощения идея европейского валютного союза берет с осознания необходимости обеспечения совместимости экономических политик государств-участниц Европейских Сообществ.

Проведение объединения происходило поэтапно. Странами-участницами ставились конкретные цели и задачи по их достижению. Подписание торговых договоров явилось предпосылкой к созданию Европейского союза и введению региональной валютной системы, успешно функционирующей вот уже много лет.

Этапы формирования Европейского валютного союза

Идее интеграции стран Европы уже не один век, однако, воплощение этой идеи в жизнь приходится только на середину XX в. Считается, что начало экономической интеграции Европы было заложено 9 мая 1950 года Декларацией Шумана — предложением объединить металлургическую, железорудную и угледобывающую промышленность Франции и Западной Германии. Уже в этом документе фактически предлагались принципы поэтапного движения к единой Европе, которые выразились в виде следующей схемы: «от таможенного союза и общего рынка товаров — к единому внутреннему рынку со свободным движением товаров, услуг, капиталов и лиц — затем к экономическому и валютному союзу и, наконец, к политическому союзу». Параллельно с интеграцией указанных выше стран Европы в экономической сфере, другие европейские государства тоже пошли по пути создания международной организации с более узкими задачами, нацеленными, прежде всего, на обеспечение свободной торговли.

Валютная интеграция стран Европы, как неотъемлемый элемент экономической интеграции - это последовательный процесс координации валютной политики, включающий в себя формирование наднационального механизма валютного регулирования, а также создание межгосударственных финансовых и валютно-кредитных организаций. Ее необходимость была обусловлена целым рядом причин, а именно:

• потребностью в валютной стабилизации для усиления взаимозависимости национальных экономик при либерализации движения товаров, капиталов, рабочей силы;
• стремлением создать собственную региональную зону валютной стабильности для решения региональных интеграционных задач;
• стремлением сделать Западную Европу мировым центром с единой валютой, ограничить влияние доллара и противостоять растущей конкуренции со стороны Японии.

Механизм валютной интеграции состоял из совокупности валютно-­кредитных методов регулирования, посредством которых осуществляется сближение и взаимное приспособление национальных хозяйств и валютных систем. Основными элементами валютной интеграции стали:

• режим совместно плавающих курсов;
• валютная интервенция, в том числе коллективная, для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса;
• создание коллективной валюты как международного платежно­-резервного средства;
• совместные фонды взаимного кредитования стран-членов для поддержания курсов валют;
• международные региональные валютно-кредитные и финансовые организации для валютного и кредитного регулирования.

Для достижения поставленных целей и решения задач по формированию механизма единого экономического пространства было заключено множество необходимых соглашений и организовано поэтапное развитие европейских международных экономических отношений. На сегодняшний день формирование единой валютной системы стран Евросоюза стало закономерным результатом развития экономической интеграции европейских государств.

Элементы валютной интеграции в Европе формировались задолго до создания ЕС. Западно-европейской интеграции предшествовали:

• соглашение о многосторонних валютных компенсациях между Францией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и присоединившимися к ним с 1947 г. западными оккупационными зонами Германии;
• соглашение 1948 и 1949 гг. о внутриевропейских платежах и компенсациях между 17 государствами Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР);
• Европейский платежный союз (ЕПС) - многосторонний клиринг 1950­1958 гг., введение конвертируемости валют в 1958-1961 гг.
• С 1 января 1958 г. на основе Римского договора, подписанного в марте 1957 г. шестью странами - ФРГ, Францией, Италией и странами Бенилюкса было создано Европейское экономическое сообщество.

Следует выделить, что процесс подлинной валютной интеграции начинается на стадии создания экономического и валютного союза, в пределах которого обеспечивается свободное перемещение товаров, услуг, капиталов, валют на основе равных условий конкуренции и унификации законодательства в этой сфере. В конце 70-х годов активизировались поиски путей создания экономического и валютного союза, в частности, путем создания европейского органа для эмиссии коллективной валюты и частичного контроля над экономикой стран - членов ЕЭС. Принципы валютной интеграции были заложены в основу франко-германского проекта 1978 г. Ее главные задачи: достижение экономической интеграции, создание зоны европейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, защита стран Общего рынка от экспансии доллара.

Европейская валютная система создавалась как подсистема Ямайской мировой валютной системы с отличными от нее особенностями, к которым на начальном этапе ее существования относились следующие:

1. Европейская валютная система базировалась на ЭКЮ — европейской валютной единице, условная стоимость которой определялась по методу валютной корзины, включающей валюты 12 стран, входивших в Европейский союз на этом этапе. Доля валют в корзине ЭКЮ определялась в зависимости от доли стран в совокупном ВНП государств-членов ЕС в их взаимном товарообороте.
2. Ямайская валютная система демонетизировала золото, а Европейская валютная система использовала его в качестве реального резервного актива, эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом из специально созданного совместного золотого фонда, аккумулировавшего 20% официальных золотых резервов стран Европейской валютной системы и Европейского фонда валютного сотрудничества.
3. Режим валютных курсов был основан на совместном «плавании» валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний.
4. Европейская валютная система предусматривала осуществление межгосударственного регионального валютного регулирования путем предоставления центральным банкам кредитов для покрытия временного дефицита платежных балансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Следующим шагом валютной интеграции стран Европейского союза явился единый европейский акт, принятый в мае 1987 г., предусматривавший создание валютного союза - новой ступени европейской интеграции. В апреле 1989 г. разработана программа создания валютного и экономического союза под названием «План Делора» (или «Доклад Делора»), который рассматривал европейскую экономическую валютную систему как совокупность трех элементов: создание внутреннего рынка; создание эффективных инструментов координации экономических политик (экономический союз) и фиксирование обменных курсов с последующим учреждением единой валюты. В соответствии с документом предусматривалось:

• создание общего (интегрированного) рынка, поощрение конкуренции в ЕС для совершенствования рыночного механизма во избежание злоупотреблений монопольным положением, политикой соглашений, слияний, государственных субсидий;
• структурное выравнивание отсталых зон и регионов;
• координацию экономической, бюджетной и налоговой политики в целях сдерживания и стабилизации цен и экономического роста, ограничения дефицита госбюджета и совершенствования методов его покрытия;
• учреждение наднационального Европейского валютного института в составе управляющих центральными банками и членов директората для координации денежной и валютной политики;
• проведение единой валютной политики и введение фиксированных валютных курсов и коллективной валюты ЭКЮ.

На основе «Доклада Делора» к декабрю 1991 г. был выработано соглашение о Европейском союзе, а 7 февраля 1992 года в Маастрихте (Нидерланды) был подписан Договор о Европейском Союзе (далее также — Маастрихтский договор). В сентябре 1993 г. «абсолютный вес» валют в ЭКЮ был заморожен, а их «относительный вес» колебался в зависимости от рыночного курса валют. А с ноября 1993 г. подписанное и ратифицированное всеми странами-участницами Европейских сообществ соглашение об образовании Европейского политического, экономического и валютного союза вступило в силу. На момент подписания этого Договора к шести государствам-основателям Европейских Сообществ присоединились Великобритания (с 1973 года), Дания (с 1973 года), Ирландия (с 1973 года), Греция (с 1981 года), Испания (с 1986 года), Португалия (с 1986 года). То есть Договор о Европейском Союзе подписали и ратифицировали 12 государств Европы. Уже позднее в 1995 году, к Европейскому Союзу присоединились Австрия, Финляндия и Швеция. Вместе с тем учреждение Европейского Союза не привело к ликвидации Европейских Сообществ, хотя органы (институты) Европейских Сообществ были преобразованы в институты Европейского Союза.

В соответствии с «Планом Делора» предполагалось пройти три стадии на пути к «полному» экономическому валютному союзу и созданию единой валютной системы. Для этого предусматривалось проведение следующих мероприятий:

1. Первый этап начался 1 июля 1990 года и представлял собой подготовительную стадию, целью которой была интенсификация координации экономических политик, а также усиление взаимодействия между центральными банками в целях обеспечения стабильности цен. Были расширены полномочия Комитета управляющих центральными банками в сфере координации денежно-­кредитных и валютных политик путем обмена информацией и проведения консультаций до принятия решений в соответствующей сфере.
2. Второй этап начался только после заключения и ратификации Маастрихтского договора, с 1 января 1994 года. Во второй этап перешли все 12 государств — членов Европейских сообществ, поскольку, несмотря на установление определенных требований к национальному законодательству, а также в связи с выполнением критериев конвергенции (сближения), не было установлено последствий невыполнения этих условий. В 1995 году к ним присоединились Австрия, Финляндия, Швеция. На этой стадии был создан Европейский валютный институт, который был временным органом, призванным подготовить переход к последнему этапу построения экономической валютной системы в сфере компетенции центральных банков и передать свои полномочия Европейскому центральному банку. Управлял этим органом Совет, состоящий из Глав (Управляющих) центральными банками государств-членов и возглавляемый независимым Председателем.
3. Третий этап начался 1 января 1999 года и ознаменовался учреждением Европейского центрального банка (далее также — ЕЦБ) и Европейской системы центральных банков (далее также — ЕСЦБ). Одновременно с созданием ЕЦБ и ЕСЦБ в начале третьего этапа был учрежден Экономический и финансовый комитет (далее также — ЭФК), который заменил Валютный комитет, созданный еще в 1958 году. ЭФК, также как и ЕЦБ, обладает определенными полномочиями в сфере осуществления денежно-кредитной и валютной политики Европейского Союза.

Третий этап ЭВС связан не только с институциональными преобразованиями, но и, прежде всего, с поэтапным введением евро как законного платежного средства на территории государств-членов, перешедших на этот этап. Европейский валютный институт разработал механизм перехода к третьей ступени плана экономического и валютного союза и представил сценарий введения евро до 2002 г. Он же осуществлял постоянную работу с правительствами государств по выполнению «критериев конвергенции» для присоединения к Европейской валютной системе. Каждая страна разработала свой собственный план перехода на общую валюту. В некоторых странах были разработаны подробные договоренности между банками, клиринговыми организациями и правительством.

С принятием Маастрихтского договора страны союза были юридически обязаны создать валютный союз не позднее 1 января 1999 года. В этот день евро был представлен мировым финансовым рынкам в качестве расчётной валюты одиннадцатью из пятнадцати на тот момент стран союза, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты в двенадцати странах, входящих к этому моменту в еврозону. Евро заменил европейскую валютную единицу (ЭКЮ), которая использовалась в европейской валютной системе с 1979 по 1998 годы, в соотношении 1:1. На данный момент в еврозону входят 18 стран.

Все остальные страны, кроме Дании и Великобритании, юридически обязаны присоединиться к евро, когда будут соответствовать критериям, необходимым для вступления в еврозону, однако лишь несколько стран установили дату для планируемого присоединения. Швеция, хотя и обязана вступить в еврозону, использует правовую лазейку, позволяющую ей не отвечать маастрихтским критериям и не работать в направлении устранения выявленных несоответствий.

Специфика денежно-кредитной и валютной политики Европейского Союза заключается, с одной стороны, в функционировании европейского валютного союза, а с другой, в тесном сотрудничестве Европейского Союза как самостоятельного носителя основы денежного суверенитета с государствами-членами, не входящими в зону евро.

Договор о внесении изменений в Договор о Европейском союзе и Договор об учреждении Европейского сообщества, или Договор о реформе ЕС, созданный с целью улучшения функционирования Европейского союза в составе 27 стран-членов и укрепления его роли и позиций на мировой арене в условиях резких глобальных изменений, был окончательно согласован на Межправительственной конференции в Лиссабоне 19 октября 2007 года. Договор о реформе закрепил баланс между целями и интересами стран- членов ЕС, придав последнему статус «супердержавы».

Сегодня Европейская экономическая валютная система представляет собой зону функционирования единой валюты - евро, с децентрализованной эмиссией ценных бумаг на основе единого эмиссионного плана, с наднациональными органами денежно-кредитного регулирования и обязательствами стран - членов зоны в отношении проводимой финансовой и экономической политики. Появление евро стало одним из важнейших событий во всемирной экономике конца XX в. Переход к единой валютной политике и замена национальных денежных знаков на валюту ЕС преследуют экономические, социальные и политические цели. Логичным продолжением деятельности ЕВС становится превращение территории Евросоюза в единое экономическое пространство, в границах которого экономические субъекты стран-участниц будут иметь равные условия деятельности.

Механизм функционирования Европейского валютного союза

Европейская экономическая валютная система — это региональная валютная система, принятая рядом стран, входящих в Евросоюз. Цель Европейской валютной системы состоит в формировании валютных отношении и валютного обмена, облегчении экономических отношений между странами, стимулировании интеграции их экономик, способствованию стабилизации валют.

Еврозона валютный союз, объединяющий 18 стран Европейского союза, официальной валютой которых является евро. Эти государства имеют право выпускать монеты и банкноты, номинированные в евро. Европейский центральный банк отвечает за денежно-кредитную политику стран еврозоны.

Цели создания Европейского валютного союза:

• создание крупнейшего мирового экономического и финансового центра, ключевым инструментом которого становится новая валюта евро. Е1о замыслу своих создателей ЕВС является мощным стимулом для ликвидации барьеров между западноевропейскими финансовыми рынками и должен способствовать их интеграции. В результате в Европе должен возникнуть крупнейший в мире финансовый рынок, и евро в перспективе будет претендовать на место ведущей мировой валюты.
• облегчение обменов: нестабильность обменных курсов внутри действующей европейской валютной системы приводит к тяжелым последствиям для экономик стран-участниц, которые вынуждены страховаться от обменных рисков. По мнению экспертов, евро позволит гражданам и предприятиям ежегодно экономить 8 млрд, долларов благодаря исчезновению этого риска в Западной Европе.

Цели создания Европейского валютного союза // Narod.ru URL: http://bril2002.narod.ru/euro2.html (дата обращения: 10.03.2014).

• создание зоны экономической стабильности при исключении фактора риска, связанного с обменными курсами предприятия получат уверенность при произведении расчетов, следствие этого явится наличие большей транспарентности и более острой конкуренции. В условиях все более жесткой глобальной конкуренции это создаст предпосылки для более низких процентных ставок, стабильности цен и, тем самым, для обеспечения надежных рабочих мест.
• согласование экономических политик.
• создание противовеса влиянию США, долларизации мировой экономики
• усиление политических позиций ЕС на мировой арене.

Для достижения вышеозначенных целей странами-участницами были поэтапно осуществлены все требуемые мероприятия, и самое важное среди них — создание региональной международной валюты. В момент введения евро 1 января 1999г. никто не решался предсказать, что всего через несколько лет она утвердится в качестве второй по значению мировой валюты, а даже будет претендовать на место альтернативы американскому доллару. Более того — появление евро приветствовалось далеко не всеми.

За 15 лет своего существования евро добился впечатляющих успехов: оттеснив японскую йену, швейцарский франк и британский фунт, 2денежное изобретение» европейцев обрело статус второй мировой валюты, все более успешно конкурируя с долларом. В 1999 г. евро был введен в безналичный оборот, а с 2002г. — в наличный оборот стран-членов Еврозоны.

Сегодня членами Экономического и валютного союза являются 18 стран Евросоюза из 27. Евро был предназначен помочь в построении общего рынка путём упрощения туризма и торговли; устранения проблем, связанных с обменными курсами; обеспечения прозрачности и стабильности цен, а также низкой процентной ставки; создания единого рынка финансов; предоставления странам валюты, используемой в международном масштабе и защищённой от потрясений большим объёмом оборота внутри еврозоны.

До сих пор на вопрос, к каким результатам — позитивным или негативным — привело введение евро, можно услышать разные ответы. Потребители ответят, что евро очень удобен для туризма, так как упрощает платежи на территории Европы. Но при этом подчеркнут, что введение евро повлекло за собой заметный рост цен. Большинство политиков и экономистов заверят, что несмотря на первоначальные проблемы, появление евро — безусловное благо. А вот мнения предпринимателей не отличаются особым единодушием. Для компаний, работающих преимущественно на европейских рынках, евро, несомненно, выгоден. Он служит унификации торговли и рыночных цен на континентальном уровне. Даже с точки зрения предпринимательской стратегии еврозона до сих пор является более стабильной по сравнению с другими конкурирующими регионами мира. Зато компании-экспортеры бьют тревогу: удорожание евро приводит к сокращению объема экспорта европейских производителей и снижает их конкурентоспособность

Однозначно можно выделить следующие преимущества, которые обеспечивает европейским странам переход на единую валюту:

• ликвидация рисков обменных курсов национальных валют и экономия на издержках осуществления валютно-обменных операций;
• стабилизация цен, снижение темпов инфляции и инфляционных ожиданий;
• ускорение процессов финансовой интеграции в рамках ЕС; многие сегменты финансового рынка характеризуются достаточной глубиной и ликвидностью, а это способствует лучшему распределению ресурсов и рисков;
• укрепление доверия к монетарной политике стран зоны евро, уменьшение волатильности валютных курсов и увеличение объема трансграничных финансовых сделок;
• возрастание роли Европы в международной валютной системе.

Международный статус валюты во многом определяется экономическим, демографическим и финансовым потенциалом страны или зоны, выпускающей ее. В этом плане параметры, которыми обладает Европейский союз, воздействуют на позиции евро как позитивным, так и негативным образом.

Стоит отметить, что снижение доли доллара США в мировых накоплениях номинированных в иностранных валютах, по сравнению с наибольшим показателем к 2011 г., составило 14.2%, а снижение доли евро — 10.4%. Можно заметить, что доля евро неуклонно увеличивалась до 2009 г., то есть фактически до начала мирового финансово-экономического кризиса, продолжающегося и сегодня.Но необходимо понимать, что доллар, до появления евро, уже занимал прочные позиции в системе международных коммерческих операций и мировых золото — валютных накоплений.

	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007	2008	2009	2010	2011
USD	70,9	70,5	70,7	66,5	65,8	65,9	66,4	65,7	64Д	64Д	62,1	61,8	62 Д
	%	%	°/о	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%
EUR	17,9	18,8	19,8	24Д	25Д	24,9	24Д	25Д	26Д	26,4	27,6	26,0	25,0
	%	%	%	%	°/о	%	%	%	%	%	%	%	%
GBP	2Д	2,8	2,7	2Д	2Д	зд	3,6	4Д	4,7	4,0	4,3	3,9	3,9
	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%
YEN	6,4	бД	5Д	4,5	4Д	3,9	3,7	зд	2,9	зд	2S	3,7	3,7
	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%
СНГ	од	ОД	0,3	0,4	од	ОД	0,1	од	од	ОД	од	ОД	од
	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%
Про-	1,6	1,4	1Д	1,4	1,9	1Д	1,9	1,5	1,8	2Д	зд	4,4	5,1
чне	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%	%

За поддержание конвертируемости и устойчивости евро страны - члены зоны евро несут коллективную ответственность. Для того чтобы вступить в Европейский валютный союз, страны должны соответствовать утвержденным Маастрихтским договором критериям:

• темпы инфляции не должны превышать более чем на 1,5% средний показатель в странах-членах с наименьшим ростом цен;
• процентные ставки по долгосрочным займам не должны превышать более чем на 2 процентных пункта соответствующий средний показатель для трех стран с наименьшим ростом цен;
• дефицит государственного бюджета не должен быть более 3% ВВП;
• государственный долг не должен быть более 60% ВВП;
• в течение двух лет валюта не должна девальвироваться, и ее обменный курс не должен выходить за пределы колебаний, установленные Европейской экономической валютной системой;
• До того, как страна сможет вступить в еврозону, она должна как минимум два года проработать в составе европейского механизма установления обменных курсов.

В 1999 году 11 из 15 стран Европейского союза удовлетворили Маастрихтским критериям и образовали еврозону с официальным запуском евро в безналичное обращение 1 января 1999 года. Греция стала соответствовать этим критериям в 2000 году, и была принята 1 января 2001 года. Реальные монеты и банкноты были введены в обращение 1 января 2002 года. Словения стала соответствовать критериям в 2006 и вошла в еврозону 1 января 2007 года. Кипр и Мальта прошли процедуру согласования в 2007 и вступили в еврозону 1 января 2008 года. Словакия вступила в еврозону 1 января 2009 года, Эстония - 1 января 2011 года, Латвия - 1 января 2014 года.

Дания и Великобритания получили специальное послабление действующего Маастрихтского договора. От обеих стран не требуется в обязательном порядке присоединения к еврозоне до тех пор, пока их правительства не решат этот вопрос: либо голосованием в парламенте, либо проведя референдум.

Определённые страны за пределами ЕС приняли евро в качестве своей валюты по договоренности. Для формального принятия в еврозону, включая право на чеканку собственных монет, должно быть заключено денежное соглашение. Такое соглашение было заключено с Ватиканом, Монако, Сан-Марино и Андоррой.

После вступления Италии и Франции в Евросоюз и ввод евро в наличное обращение, этими странами были заключены соглашения с Евросоюзом, позволяющие им использовать и чеканить ограниченное количество монет евро (со своими национальными символами на национальной стороне), которые действительны по всей еврозоне.

Черногория и Косово, использующие евро с момента его выхода, ранее использовали немецкие марки, получая таким образом помощь Запада, пользуясь заимствованной маркой. Они переключились на евро, когда марка была заменена, но не имели соглашения с Европейским центральным банком, предпочитая зависимость страны только от уже имеющих хождение евро.

Управляющий банк еврозоны, Европейский центральный банк, начавший деятельность в 1999 г, определяет денежно-кредитную политику входящих в неё стран с целью поддержания ценовой стабильности. В соответствии с тем же дополненным Маастрихтским договором статус ЕЦБ определяется как автономный институт (имеющий политическую независимость), поддерживающий экономическую политику Союза и способствующий достижению ее целей. Роль Европейского союза центральный банков - оказывать содействие в осуществлении мер, относящихся к сфере контроля и обеспечения стабильности финансовой системы.

Европейский Центральный банк стоит во главе Европейской системы центральных банков, которая объединяет 15 центральных банков стран Европейского союза. ЕСЦБ управляют три органа - Совет управляющих, Правление ЕСЦБ и Общий совет. Уставный капитал ЕЦБ 5 млрд. евро. Доля центральных банков в капитале ЕЦБ рассчитана исходя из доли каждой из стран в ВВП и численности населения Европейского союза. Базовыми инструментами денежно-кредитного регулирования являются:

1. таргетирование основных денежных агрегатов для контроля уровня инфляции;
2. определение диапазонов колебания основных процентных ставок;
3. установление минимальных резервных требований для коммерческих банков;
4. определение совокупности краткосрочных операций по регулированию ликвидности на денежном рынке евро (кредитные и депозитные механизмы);
5. проведение операций на открытом рынке (кредитные аукционы);

Учётная ставка для еврозоны, устанавливается Центробанком ЕС с 1999 года в процентах годовых. До июня 2000 года, основной показатель операций рефинансирования был фиксированным. Потом это значение было заменено плавающим в зависимости от результатов торгов. 6 февраля 20114 года европейский Центральный банк установил учетную ставку в размере 0,25% (самый низкий в истории уровень). Ставка является показателем минимального уровня процента, начиная с которого участники торгов и банковской системы выставляют свои заявки и проценты.

В целях дальнейшего укрепления экономики еврозоны лидеры стран союза в 2012 году предложили создание банковского союза. Цели банковского союза — снятие с налогоплательщиков финансовой ответственности за проблемные банки и ужесточение контроля за деятельностью банков. Первым этапом формирования банковского союза стало решение об учреждении единого надзорного механизма на базе ЕЦБ, под контроль которого перейдут от 150 до 200 крупнейших банков еврозоны.

Современная валютная политика Европейского валютного союза.

Основная задача финансовой политики Европейского союза состоит в распределении налогов внутри еврозоны при проведении экономической политики, составленной для каждой страны-члена, но с учётом специфики для 15 действительных членов еврозоны. Эти руководства не связывают и не сужают проводимую политику, направляющую страны-члены, так как принимаются во внимание связанные структуры их экономик.

Для взаимной гарантии и стабильности валюты члены еврозоны соблюдают Договор о стабильности и развитии, который устанавливает согласованные ограничения на дефициты и государственный долг с соответствующими санкциями за нарушение. Первоначально договором устанавливалось ограничение всем странам-членам еврозоны в 3 % от ВВП для годового дефицита; предусматривались штрафы для любой страны, превысившей это значение. В 2005 г. Португалия, Германия и Франция превысили это значение, но Совет министров не проголосовал за штрафы этих стран. При пересмотре эта договорённость была изменена для большей гибкости и гарантий того, что критерий дефицита взят из расчёта состояний экономик стран-членов еврозоны и с учётом дополнительных факторов.

Благодаря успешному функционирования Европейского Центрального банка в сфере обеспечения стабильности цен и сдерживания инфляции, Европейский валютный союз достиг в целом хороших результатов. Не смотря на это, можно сказать, что экономика Еврозоны с момента своего создания сопровождалась замедленным экономическим ростом. ЕЦБ придерживается политики невмешательства в реальный сектор экономики, оправдывая низкий экономический рост нежеланием государств-членов проводить структурные реформы, которые могли облегчить адаптацию к изменяющимся экономическим условиям. Также держится курс на уклонение от чрезмерно ограничительной валютной политики, поддержки в преодолении финансового и долгового кризиса и придании нового импульса экономическому росту, что приводит к занижению учетной ставки ЕЦБ, неограниченным закупкам государственных облигаций и других активов. Сокращение затрат государственного и частного финансирования, растущий объем кредитования способны усилить экономическую деятельность и обеспечить защиту от риска дефляции. ЕЦБ проводит поддержку мер и инициатив по спасению единой валюты, проводимых странами-участницами европейского валютного союза, посредством формирования резервных фондов, принятия решений относительно процентных ставок, кредитов банковского сектора и приобретения государственных облигаций. Кроме того, для поддержания конвертируемости валюты, ЕЦБ выступал в качестве гаранта непогашенного государственного долга, ориентируясь на свои «неограниченные ресурсы».

Поддержание стабильного курса евро в ближайшей перспективе — одна из основных задач ЕС. Объективно укреплению европейской денежной единицы препятствует целый ряд факторов: серьезное падение темпов роста в Германии, невхождение в зону евро Великобритании, усиление в странах ЭВС инфляции, расширение Евросоюза за счет экономических аутсайдеров из Центральной и Восточной Европы, недостаточная развитость финансовых инструментов, выраженных в евро, и многое другое.

Если Соединенное Королевство решит присоединиться к зоне евро и произойдет консолидация европейской фондовой биржи, это может дополнительно повысить ликвидность европейских рынков капитала в ущерб рынкам капитала США. Эффективным будет вхождение для экономики Великобритании в зону евро или нет, можно предположить, что этого не произойдет в силу ряда причин, носящих больше неэкономический характер.

К ним можно отнести менталитет англичан и их консервативность, а также то, что их национальная валюта является одной из древнейших. На будущую роль евро могут оказать влияние еще два обстоятельства. Первое — это то, насколько скорректируются глобальные диспропорции посредством изменения обменного курса доллара и глобального распределения активов. Исследователи сходятся во мнении о том, что корректировка глобальных диспропорций потребует пересмотра баланса глобальных сбережений, инвестиций и потреблений, для достижения которых существует несколько способов. Вопрос заключается в том, насколько сильной и быстрой будет эта корректировка. Важное значение имеют предпочтения в отношении глобального распределения активов. Сценарий постепенной корректировки отчасти зависит от желания иностранцев продолжать приобретать активы d-UA- Вторым обстоятельством является дальнейший быстрый экономический рост Китая, Индии и накопление резервов в иностранной валюте странами Азии. Подъем экономики этих двух стран приведет к уменьшению относительной глобальной важности влияния зоны евро и смещению акцента в торговых операциях и операциях с капиталом на валюты Китая и Индии.

Для того чтобы евро стал действительно глобальной валютой, он должен будет расширить границы своего применения в международных операциях, выйдя за пределы непосредственно прилегающего к зоне евро региона. В долгосрочной перспективе способность евро справиться с этой задачей будет во многом зависеть от того, насколько будут преодолены структурные и другие препятствия экономическому росту и развитию финансовых рынков в Европе. Важную роль также сыграет способность Европы выступать единым фронтом на международной арене, в том числе по международным финансовым вопросам.

Заключение

Сегодня нельзя сказать однозначно, как будет развиваться рынок евро, но несомненно, что введение новой валюты существенно повлияло на экономику стран-участниц, банковский сектор и на экономический рост. Нет сомнений, что евро позитивно отразился на благосостоянии всех наций, входящих в ЭВС.

В глобальном плане введение евро ускорило процесс движения мировой валютной системы, основанной на фактически главенствующей роли доллара США, к «биполярному» валютному устройству. Заменив собой находящиеся в обращении европейские валютные единицы, евро сможет в будущем стать одной из ключевых мировых валют. Очевидно, что «внешние» аспекты введения евро будут зависеть от экономической политики не только ЕС, но и стран, не являющихся членами Союза, но имеющих с ним тесные экономические и торговые связи

Таким образом, можно уверенно сказать, что валютный союз является далеко идущим, трудным и рискованным проектом. Его реализация связана со сложностями, огромными затратами сил и финансовых средств. И это при том, что заранее определить его эффективность невозможно. Баланс прибылей и убытков может сложиться по-разному для различных стран, слоев населения и отраслей. Нельзя не отметить, что нет и абсолютной уверенности в том, что евро выдержит проверку временем. В случае неудачи европейская интеграция понесла бы тяжелейшие потери - со всеми вытекающими последствиями для политического статуса Евросоюза, его экономики и отношений с соседями и партнерами.

Характерная черта современности - развитие региональной эко­номической и валютной интеграции, прежде всего в Западной Европе. Причинами развития интеграционных процессов являют­ся: 1) интернационализация хозяйственной жизни, усиление между­народной специализации и кооперирования производства, пере­плетение капиталов; 2) противоборство центров соперничества на мировых рынках и валютная нестабильность.

Процесс сближения, взаимопереплетения национальных эконо­мик, направленный на образование единого хозяйственного комп­лекса в рамках группировок, нашел выражение в ЕС. Европейское сообщество - наиболее развитая региональная интеграционная группировка стран Западной Европы; функционирует с 1 января 1958 г. на базе Римского договора, подписанного в марте 1957г. шестью странами - ФРГ, Францией, Италией, Бельгией, Нидер­ландами, Люксембургом. С 1973 г. в ЕС вошли Великобритания, Ирландия, Дания, с 1981 г. - Греция; с 1986 г. - Португалия и Испания, затем Австрия, Швеция, Финляндия. Ломейскую кон­венцию (1984 и 1989 гг.) об ассоциации с ЕС развивающихся стран подповествовали 66 государств Африки, Карибского и Тихоокеанского бассейнов (АКТ) Группа средиземноморских стран (Турция, Ал­жир, Тунис, Марокко, Ливан, Египет, Иордания, Сирия), а также Кипр и Мальта ассоциированы с ЕС на базе двухсторонних соглашений. Созданию «Общего рынка» предшествовало образо­вание странами ЕС интеграционной группировки Европейского объединения угля и стали (ЕОУС) в 1951 г.; Европейское сооб­щество по атомной энергии (Евратом) создано одновременно с ЕЭС. Центростремительные тенденции привели к созданию в 1967 г. группировки под названием Европейские сообщества, включающей ЕС, ЕОУС, Евратом. Стоит заметить, что они имеют основные общие органы и проводят единую политику.

90-е годы ознаменовались новым расширением ЕС, прежде всего за счет стран Европейской ассоциации ϲʙᴏбодной торговли (ЕАСТ) С 1993 г. создано Европейское экономическое пространст­во, к кᴏᴛᴏᴩому присоединились страны ЕАСТ (Европейской ас­социации ϲʙᴏбодной торговли), кроме Швейцарии, - торгово-экономической группировки, созданной в 1960 г. по инициативе Великобритании.* На основе Европейских соглашений ассоцииро­ванными членами ЕС ныне будут также страны Восточной и Центральной Европы - Стоит сказать - польша, Венгрия, Чехия, Словения, Болгария и Румыния. С ноября 1993 г. вступило в силу Мааст­рихтское соглашение об образовании Европейского политическо­го, экономического и валютного союза (сокращенное название - Европейский союз (ЕС))

* Первоначальные члены ЕАСТ - Австрия, Великобритания, Дания, Норвегия, Португалия, Швеция, Швейцария К 1970 г к ним присо­единились Исландия, в 1986 г - Финляндия, в 1991 г. - Лихтенштейн. После перехода Великобритании, Дании, Португалии, Швеции и Финлян­дии в ЕС значение Ассоциации значительно снизилось.

Цели ЕС следующие: 1) создать экономический и политический союз на базе межгосударственного регулирования хозяйственной жизни; превратить ЕС в супергосударство, 2) укрепить позиции западноевропейского центра для противоборства с монополиями США и Японии на мировом рынке, 3) коллективными усилиями удержать в сфере ϲʙᴏего влияния развивающиеся страны - бы­вшие колонии западноевропейских держав.

Западноевропейская интеграция отличается тремя особенно­стями.

В первую очередь, ЕС прошли путь от общего рынка угля и стали шести стран до интегрированного хозяйственного комплекса и по­литического союза 15 государств. В перспективе к ЕС присо­единятся и страны Восточной и Центральной Европы (по клас­сификации ЕС к ним ᴏᴛʜᴏϲᴙтся также Литва, Латвия, Эстония), возможно, Мальта, Кипр, Турция. Заключили соглашения о парт­нерстве и сотрудничестве с ЕС Россия (24 июня 1994 г.) и ряд других стран СНГ.

Во-вторых, институциональная структура ЕС приближена к структуре государства и включает следующие органы:

Европейский совет (с 1974 г. совещания глав государств и правительств стран-членов стали верховным органом ЕС);

Совет министров - законодательный орган (принцип кон­сенсуса с июля 1987 г. заменен принципом квалифицированного большинства с вступлением в силу Единого европейского акта;

в 50 комитетах работают послы стран-членов);

Комиссия ЕС (КЕС) - исполнительный орган;

Европейский парламент - консультативный орган, контро­лирует деятельность КЕС и Совета министров, утверждает бюд­жет ЕС, его полномочия расширены в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с Маастрихтс­ким договором;

Суд ЕС - орган надзора за соблюдением правовых норм;

Экономический и социальный комитет - консультативный орган в составе представителей предпринимателей, профсоюзов и т.д.

В-третьих, материальной основой интеграционного процесса служат многочисленные совместные фонды, часть кᴏᴛᴏᴩых сфор­мирована за счет общего бюджета ЕС.

Неотъемлемым элементом экономической интеграции будет валютная интеграция - процесс координации валютной полити­ки, формирования наднационального механизма валютного регу­лирования, создания межгосударственных валютно-кредитных и финансовых организаций. Необходимость валютной интеграции обусловлена следующими причинами. 1. Стоит сказать, для усиления взаимоза­висимости национальных экономик при либерализации движения товаров, капиталов, рабочей силы требуется валютная стабилиза­ция. 2. Нестабильность Ямайской мировой валютной системы потребовала оградить ЕС от дестабилизирующих внешних фак­торов путем создания зоны валютной стабильности. Материал опубликован на http://сайт
3. Западная Европа стремится стать мировым центром с единой валютой, ɥᴛᴏбы ограничить влияние доллара, на кᴏᴛᴏᴩой основана Ямайс­кая валютная система; противостоять растущей конкуренции со стороны Японии.

Механизм валютной интеграции включает совокупность валю­тно-кредитных методов регулирования, посредством кᴏᴛᴏᴩых осу­ществляются сближение и взаимное приспособление националь­ных хозяйств и валютных систем.
Стоит отметить, что основными элементами валют­ной интеграции будут: а) режим совместно плавающих валютных курсов; б) валютная интервенция, в том числе коллективная, для поддержания рыночных курсов валют в пределах согласованного отклонения от центрального курса; в) создание коллективной валюты как международного платежно-резервного средства; г) совместные фонды взаимного кредитования стран-членов для поддержания курсов валют; д) международные реги­ональные валютно-кредитные и финансовые организации для ва­лютного и кредитного регулирования.

Не стоит забывать, что валютная сфера в отличие от материального производства в наибольшей степени тяготеет к интеграции. Элементы валют­ной интеграции в Западной Европе формировались задолго до создания ЕС. Западноевропейской интеграции предшествовали соглашение о многосторонних валютных компенсациях между Фра­нцией, Италией, Бельгией, Нидерландами, Люксембургом и при­соединившимися к ним с 1947 г. западными оккупационными зонами Германии; соглашения 1948 и 1949 гг. о внутриевропейских платежах и компенсациях между 17 государствами ОЭСР: (Европейский платежный союз (ЕПС) - многосторонний клиринг 1950-1958 гг.)

Постепенно сложились условия для валютной гармонизации - сближения структур национальных валютных систем и методов валютной политики; координации - согласования целей ва­лютной политики, в частности путем совместных консультаций; унификации - проведения единой валютной политики. При этом процесс валютной интеграции начинается на стадии создания эко­номического и валютного союза, в пределах кᴏᴛᴏᴩого обеспечива­ется ϲʙᴏбодное перемещение товаров, услуг, капиталов, валют на базе равных условий конкуренции и унификации законодатель­ства в ϶ᴛᴏй сфере. Процесс интеграции включает несколько этапов, направленных на создание единого рынка и на ϶ᴛᴏй базе экономи­ческого и валютного союза.

В 1958-1968 гг. (переходный период) был образован таможен­ный союз. Были отменены таможенные пошлины и ограничения во взаимной торговле, введен единый таможенный тариф на ввоз товаров из третьих стран в целях ограждения ЕЭС от иностранной конкуренции. К 1967 г. сложился аграрный общий рынок. Введен особый режим регулирования сельскохозяйственных цен. Создан аграрный фонд ЕС в целях модернизации сельского хозяйства и поддержки фермеров от разорения.
Интересно отметить, что таможенный союз допол­нялся элементами межгосударственного согласования экономичес­кой и валютной политики. Были сняты многие ограничения для движения капитала и рабочей силы.

При этом интеграция в сфере взаимной торговли промышлен­ными и аграрными товарами ослабила национальное государст­венное регулирование экономики. Назрела необходимость созда­ния наднациональных компенсирующих механизмов. По данной причине страны ЕС приняли в 1971 г. программу поэтапного создания экономического и валютного союза к 1980 г. При разработке ее проекта столкнулись позиции «монетаристов» (во главе с Франци­ей), кᴏᴛᴏᴩые считали, что вначале надо создать валютный союз на базе фиксированных валютных курсов, и «экономистов» (в основ­ном представителей ФРГ), кᴏᴛᴏᴩые предлагали начать с фор­мирования экономического союза и предпочитали режим плаваю­щих валютных курсов. Этот спор завершился компромиссным решением глав правительств ЕС в 1969 г. в Гааге о параллельном создании экономического и валютного союза. Поэтапный «план Вернера», принятый 22 марта 1971 г. Советом министров ЕС, был рассчитан на 10 лет (1971-1980 гг.)

На первом этапе (1971-1974 гг.) предусматривались сужение пределов (до ± 1,2%, а затем до 0) колебаний валютных курсов, введение полной взаимной обратимости валют, унификация ва­лютной политики на базе ее гармонизации и координации, согласование экономической, финансовой и денежно-кредитной политики. На втором этапе (1975-1976 гг.) намечалось завер­шение данных мероприятий. На третьем этапе (1977-1979 гг.) пред­полагалось передать наднациональным органам «Общего рынка» некᴏᴛᴏᴩые полномочия, принадлежавшие национальным прави­тельствам, создать европейскую валюту в целях выравнивания валютных курсов и цен на базе фиксированных паритетов. Планировались создание единой бюджетной системы, гармони­зация деятельности банков и банковского законодательства. Ста­вились задачи учредить общий центр для решения валютно-финансовых проблем и объединить центральные банки ЕС по типу ФРС США для гармонизации денежно-кредитной и валютной политики.

Процесс валютной интеграции в ϶ᴛᴏт период развивался по следующим направлениям:

Межправительственные консультации в целях координации валютно-экономической политики;

Совместное плавание курсов ряда валют ЕС в суженных пределах («европейская валютная змея»);

Валютная интервенция не только в долларах, но и в марках ФРГ (с 1972 г.), ɥᴛᴏбы уменьшить зависимость ЕС от американс­кой валюты;

Введение европейской расчетной единицы (ЕРЕ), приравнен­ной вначале к 0,888671 г чистого золота, а с 1975 г. - к корзине валют ЕС;

Формирование системы межгосударственных взаимных кре­дитов в целях покрытия временных дефицитов платежных балан­сов и осуществления расчетов между банками;

Создание бюджета ЕС, кᴏᴛᴏᴩый в значительной мере исполь­зуется для валютно-финансового регулирования аграрного «Об­щего рынка»;

Установление к 1967 г. системы «зеленых курсов» - фик­сированных, но периодически изменяемых в области ценообразо­вания и расчетов при торговле сельскохозяйственными товарами; данные курсы отличаются от рыночных и центральных курсов валют стран «Общего рынка»;

Введение системы валютных компенсаций - налогов и суб­сидий в форме надбавки или скидки к единой цене на аграрные товары, кᴏᴛᴏᴩые до введения ЭКЮ устанавливались в сельскохо­зяйственных расчетных единицах, равных доллару и пересчитыва­емых в национальную валюту по «зеленому курсу». Так, после девальвации французского франка в августе 1969 г. в связи с повышением «зеленого курса» и цен в стране были введены налог на экспортируемые сельскохозяйственные товары из Франции в ЕС и выплата «отрицательной» компенсационной суммы, т.е. суб­сидии из бюджета ЕС по импорту аграрных товаров во Францию из ЕС. Аналогичная система, но с выплатой экспортных субсидий и введением налогов по импорту аграрных товаров была установ­лена для ФРГ после ревальвации марки в 1969 г. ФРГ платила «положительные» компенсационные суммы, в бюджет ЕЭС, с 1999г. наметилась тенденция к уменьшению данных субсидий;

Создание межгосударственных валютно-кредитных и финан­совых институтов - Европейского инвестиционного банка (ЕИБ), Европейского фонда развития (ЕФР), Европейского фонда валют­ного сотрудничества (ЕФВС) и др.

Несмотря на некᴏᴛᴏᴩые сдвиги в интеграционном процессе, «план Вернера» потерпел провал. Это было обусловлено разног­ласиями в ЕС, в частности между национальным суверенитетом и попытками наднационального регулирования валютно-кредит­ных отношений, дифференциацией экономического развития стран-членов, кризисами 70-х - начала 80-х годов и другими факторами. Стоит сказать, длительный застой интеграции в ЕС продолжался с середины 70-х до середины 80-х годов.

Режим «европейской валютной змеи» оказался малоэффектив­ным, так как не был подкреплен координацией валютно-экономической политики стран ЕС. В итоге часто изменялись курсовые соотношения в целях уменьшения спекулятивного давления на отдельные валюты. Некᴏᴛᴏᴩые страны покидали «валютную змею», ɥᴛᴏбы не тратить ϲʙᴏи валютные резервы для поддержа­ния курса валют в узких пределах. С середины 70-х годов одни страны (ФРГ, Нидерланды, Дания, Бельгия, Люксембург и пери­одически Франция) участвовали в совместном плавании валют­ных курсов, другие (Великобритания, Италия, Ирландия и пери­одически Франция) предпочитали индивидуальное плавание ϲʙᴏих валют.

В конце 70-х годов активизировались поиски путей создания экономического и валютного союза. В проекте председателя Ко­миссии ЕС Р. Дженкинса (октябрь 1977 г.) упор был сделан на создание европейского органа для эмиссии коллективной валюты и частичного контроля над экономикой стран - членов ЕС. Эти принципы валютной интеграции были положены в основу проекта, предложенного Францией и ФРГ в Бремене в июле 1978 г. В итоге затяжных и трудных переговоров 13 марта 1979 г. была создана Европейская валютная система (ЕВС) Ее цели следующие: обеспечить достижение экономической интеграции, создать зону ев­ропейской стабильности с собственной валютой в противовес Ямайской валютной системе, основанной на долларовом стандар­те, оградить «Общий рынок» от экспансии доллара.

ЕВС - ϶ᴛᴏ международная (региональная) валютная система - совокупность экономических отношений, связанная с функциони­рованием валюты в рамках экономической интеграции; государст­венно-правовая форма организации валютных отношений стран «Общего рынка» с целью стабилизации валютных курсов и стиму­лирования интеграционных процессов. ЕВС - подсистема миро­вой валютной системы (Ямайской)
Стоит отметить, что особенности западноевро­пейского интеграционного комплекса определяют структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской валютной системы.

1. ЕВС базировалась на ЭКЮ - европейской валютной еди­нице. Условная стоимость ЭКЮ определялась по методу валют­ной корзины, включающей валюты 12 стран ЕС. Доля валют в корзине ЭКЮ зависела от удельного веса стран в совокупном ВВП государств - членов ЕС, их взаимном товарообороте и уча­стия в краткосрочных кредитах поддержки. По϶ᴛᴏму самым весо­мым компонентом ЭКЮ - примерно 1/3 - являлась марка ФРГ. В сентябре 1993 г. в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с Маастрихтским договором «абсолютный вес» валют в ЭКЮ был заморожен, однако «от­носительный вес» колебался в зависимости от рыночного курса валют. Так, в октябре 1993 г. доля марки ФРГ равнялась 32,6%, французского франка - 19,9, фунта стерлингов - 11,5, итальянс­кой лиры - 8,1, датской кроны - 2,7% и т.д.

2. В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в ка­честве реальных резервных активов. В первую очередь, эмиссия ЭКЮ была частично обеспечена золотом. Во-вторых, с ϶ᴛᴏй целью создан совместный золотой фонд за счет объединения 20% офици­альных золотых резервов стран ЕВС в ЕФВС. Центральные банки внесли в фонд 2,66 тыс. т золота (в МВФ 3,2 тыс. т) Взносы осуществлялись в форме возобновляемых трехмесячных сделок «ϲʙᴏп», ɥᴛᴏбы сохранить право собственности стран на золото. ЭКЮ, полученные в обмен на золото, зачислялись в официальные резервы. В-третьих, страны ЕС ориентировались на рыночную цену золота для определения взноса в золотой фонд, а также для регулирования эмиссии и объема резервов в ЭКЮ.

3. Режим валютных курсов основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи» в установленных пределах взаимных колебаний (± 2,25% от центрального курса, для некᴏᴛᴏᴩых стран, в частности Италии, ± 6% до конца 1989 г., затем Испании с учетом нестабильности их валютно-экономического положения. С августа 1993 г. в результате обострения валют­ных проблем ЕС рамки колебаний расширены до ± 15%)

4. В ЕВС осуществляется межгосударственное региональное валютное регулирование путем предоставления центральным бан­кам кредитов для покрытия временного дефицита платежных ба­лансов и расчетов, связанных с валютной интервенцией.

Создание ЕВС - явление закономерное. Кстати, эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью созда­ния собственного валютного центра. При этом, будучи подсистемой мировой валютной системы, ЕВС испытывает отрицательные по­следствия нестабильности последней и влияние доллара США. Сравнительная характеристика ЭКЮ и СДР позволяет выявить их общие черты и различия. Общие черты заключаются в природе данных международных счетных валютных единиц как прообраза мировых кредитных денег. Будучи жироденьгами, они не имеют материальной формы в виде банкнот, зачисляются на специальные счета ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующих стран и могут быть использованы в форме безналич­ных перечислений по ним.* Их условная стоимость определяется по методу валютной корзины, но с разным набором валют. За их хранение на счетах сверх лимита эмитент выплачивает странам проценты.

* В 1987 г. бельгийское казначейство в ознаменование тридцатилетия подписания Римского договора выпустило золотые и серебряные монеты достоинством 50 и 5 ЭКЮ ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙенно. Но они не имеют легального обращения и могут быть использованы нумизматами и тезавраторами, кᴏᴛᴏᴩые приобретают их по рыночной цене.

При этом имеются различия ЭКЮ и СДР, кᴏᴛᴏᴩые определяют преимущества первых.

1. В отличие от СДР эмиссия официальных ЭКЮ была частично обеспечена золотом и долларами за счет объединения 20% офици­альных резервов стран-членов ЕВС. В распоряжение ЕВФС пере­ведено из центральных банков (сделка «ϲʙᴏп») 2,3 тыс. т золота.

2. Эмиссия ЭКЮ более эластична, чем СДР. Сумма выпуска официальных ЭКЮ не устанавливается заранее, а корректируется в зависимости от изменения золото-долларовых резервов стран- членов ЕВС. При ϶ᴛᴏм недостатком будет влияние на эмиссию колебаний цены золота и курса доллара. Эмиссия частных (ком­мерческих) ЭКЮ банками более ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙовала потребностям рынка. Ее эмиссионный механизм включал две операции:

«конструирование» ЭКЮ, т.е. создание по просьбе клиента депозита в составе валют, входящих в ее корзину;

«слом корзины» ЭКЮ, т.е. купля и продажа на еврорынке данных валют (или одной из них по согласованию банка с заемщи­ком) для выплаты депозитов.

3. Объем эмиссии ЭКЮ превышал выпуск СДР.

4. Не стоит забывать, что валютная корзина служила не столько для определения курса ЭКЮ, сколько для расчета паритетной сетки валют, кото­рой не располагала ни одна другая международная валютная единица.

Механизм регулирования курсов валют в ЕВС основан на следующих принципах:

Таблица 3.2

СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕ РИСТИКА СДР И ЭКЮ

Критерий		СДР (январь 1970 г.)	ЭКЮ (март 1979 г. - декабрь 1988 г.)
		Международный валютный фонд	1) Европейский фонд валютного сотрудничества (официальная ЭКЮ); с 1994 г. - Европейский валютный институт - 1998 г.) 2) частные банки (частная или коммерческая ЭКЮ) Относительно эластичный. Сумма эмиссии корректируется в начале квартала и распределяется в зависимости от изменения официальных золото-долларовых резервов стран - членов ЕВС
	Характер эмиссии и распределения принцип	Неэластичный. Заранее устанавливаемая сумма на определенный период (1970-1972 г. - 9,3 млрд СДР, 1979-1981 гг. - 12,1 млрд) СДР распределя­ются пропорционально размеру квоты страны в ка­питале МВФ
	Форма денег	Безналичная	Безналичная
	Способ эмиссии и форма использования	Запись на счета центральных банков и безналичные перечисления по ним (записи в бухгалтерских книгах)	Запись на счета центральных банков (или коммерческих банков) и без­наличные перечисления по ним
	Объем эмиссии	Незначителен: 21,4 млрд СДР, в том числе 20,6 млрд на счетах стран и 0,8 млрд на счетах МВФ	Значителен: транши квартальных выпусков ЭКЮ колеблются от 45 млрд до 55 млрд. единиц. Эмиссия частных ЭКЮ в несколько раз больше
	Обеспечение	Эмиссия без предварительного перевода золота, долларов и иных активов. До 1974 г. было золотое содержание СДР	Эмиссия обеспечивается предварительным переводом центрального банка страны-члена ЕВС в ЕФВС (с 1994 г. в Европейский валютный институт) 20% официальных золото-долларовых резервов
	Метод опре­деления условной сто­имости	Вначале стоимостной паритет единицы СДР фиксировался в долларах США волевым решением МВФ; с 20 июля 1974 г. определяется на базе корзины 16 валют, с 1981 г. - 5 валют (доллар США, марка ФРГ, иена, французский франк, фунт стерлин­гов)1	Оценка ЭКЮ на базе корзины 12 валют стран-членов ЕВС. Пере­смотр центральных курсов раз в пять лет или по требованию любой страны-члена ЕВС
	Режим валютного курса	Режим валютного курса - индивидуально плавающий
		Масштаб валютных соизмерений, международное платежное и резервное средство	Масштаб валютных соизмерений, международное платежное и резерв­ное средство
	Сфера использования	Узкая. В основном в официальном секторе (цент­ральные банки стран - членов МВФ, 10 междуна­родных организаций)	Широкая сфера. В официальном (центральные банки ЕС, международ­ные и региональные организации) и частном секторах (банки, фирмы)
	Процентные ставки за хранение (использование) сверх установленных стра­нам лимитов	Средневзвешенная процентных ставок по краткосрочным финансовым инструментам в пяти странах, валюты кᴏᴛᴏᴩых входят в корзину СДР	Средневзвешенная официальных учетных ставок центральных банков ЕС
	Пределы восстановления и обязатель­ного приема	Пределы восстановления странами на ϲʙᴏих счетах СДР (30% в 1970-1978 гг., 15% с 1979 г.) отменены с мая 1981 г. Лимит обязательного приема СДР стра­ной от других стран - 200% выделенной ей суммы	Нет лимитов восстановления ЭКЮ на счетах стран-членов и их при­ема от других стран
С 1999 г. марка ФРГ и французский франк заменены евро с сохранением прежней доли

а) на базе центральных курсов в ЭКЮ рассчитывались взаим­ные курсы в форме матрицы с установленными интервенцион­ными точками в пределах допустимых колебаний курсов валют ± 2,25; с августа 1993 г. + 15%. Льготный режим колебаний ± 6% установлен для испанской песеты в 1989 г., для итальянской лиры - в 1978-1989 гг.;

б) на базе показаний предупредительного индикатора от­клонений, когда фиксировалось достижение 3/4 пределов колеба­ний курсов в ЭКЮ, проводились превентивные регулирующие меры, в частности внутримаржинальная валютная интервенция путем изменения процентных ставок с целью влияния на валют­ный курс;

в) валютная интервенция на базе созданной в ЕВС системы взаимного кредитования включала кредиты «ϲʙᴏп» центральных банков, фонд краткосрочного кредитования при ЕФВС. С 1985 г. разрешено использовать официальные резервы в ЭКЮ для приоб­ретения необходимой валюты, что повысило роль европейской валютной единицы.

С сентября 1987 г. (соглашение, подписанное в Ниборге) рас­ширены возможности и гарантии внутримаржинальных интервен­ций. Немецкий федеральный банк получил указание предоставлять кредиты в марках центральному банку страны, курс кᴏᴛᴏᴩой падает, но еще не достиг интервенционной точки, при условии, если ϶ᴛᴏ не повлияет на стабильность денежного обращения в ФРГ. Важно заметить, что одновременно увеличен срок кредитов «ϲʙᴏп». Отметим, что тем самым создан механизм взаимной поддержки курсов валют, ориентиром кᴏᴛᴏᴩого являлась ЭКЮ.

5. Уникален режим курса валют, в частности к ЭКЮ, основан­ный на их совместном плавании («европейская валютная змея») с пределами взаимных колебаний, что способствовало относитель­ной стабильности ЭКЮ и валют стран-членов ЕВС.

6. В отличие от СДР ЭКЮ использовались не только в офици­альном, но и частном секторах. ЭКЮ служила: базой парите­тов и курсов валют ЕС; валютной единицей в совместных фондах и международных валютно-кредитных и финансовых организаци­ях; валютой единых сельскохозяйственных цен; средством меж­государственных расчетов центральных банков ЕС при про­ведении валютной интервенции; базой многовалютной оговор­ки главным образом по еврокредитам; валютой кредитов. Част­ные (коммерческие) ЭКЮ использовались как валюта еврооблигационных займов, синдицированных кредитов, банковских де­позитов и кредитов. Более 500 крупных международных органи­заций использовали ЭКЮ при предоставлении кредитов. С 1984г. ТНК в ЕС публиковали прейскуранты, выписывали счета-фак­туры и осуществляли расчеты в ЭКЮ. В ЭКЮ совершались фьючерсные и опционные сделки, кᴏᴛᴏᴩые использовались для страхования валютного и процентного риска. Стоит сказать, для облегче­ния расчетов в ЭКЮ в 1986 г. был создан межбанковский валют­ный клиринг.

Расширение сферы применения ЭКЮ обусловлено тремя ос­новными причинами:

Валютная корзина ЭКЮ и режим «европейской валютной змеи» уменьшали валютный риск;

Любой банк мог «контролировать» ЭКЮ в ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с ее валютной корзиной, прибавляя или изымая из нее валюты по согласованию с клиентом;

ЭКЮ удовлетворяли потребность мирового хозяйства в сра­внительно стабильной мировой валюте как альтернативе неста­бильному доллару.

Материальной базой регулирования в ЕС, включая ЕВС, явля­ется специфический кредитный механизм.

В первую очередь, используется созданный в рамках ЕС взаимный кредит центральных банков и государств-членов:

а) сверхкраткосрочный кредит ЕФВС, затем ЕВИ в среднем на 45 дней с правом пролонгирования на 3 месяца;

б) валютный кредит центральных банков сроком на 3 месяца с правом двукратного продления. Эти кредиты безусловные и предоставляются автоматически;

в) среднесрочные финансовые кредиты (от 2 до 5 лет) для выравнивания фундаментального неравновесия платежного балан­са. Эти межгосударственные кредиты страна-член может получить исключительно с разрешения Совета министров ЕС при условии проведения определенной стабилизационной программы и использования кре­дита частями (траншами)

Во-вторых, с организацией ЕВС создан дополнительный кре­дитный механизм для выравнивания диспропорций экономичес­кого развития стран-членов в двух основных формах:

а) совместные займы стран ЕС на мировом рынке (с 1975 г.) для кредитования стран-членов с крупным дефицитом платежного баланса.

б) введен новый инструмент сообщества (НИС) с марта 1979 г. для долгосрочного кредитования инвестиций в области энергети­ки, телекоммуникаций, а также для мелких и средних предпри­ятий.

Для наименее развитых стран-членов ЕС предоставляют­ся льготы, субсидии, кредиты Европейского инвестиционного банка.

В наибольшей степени реальные достижения ЕВС: успешное развитие ЭКЮ, кᴏᴛᴏᴩая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя еще не стала ею в полном смысле, режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют, хотя периодически пересматриваются их курсовые соотношения, объединение 20% официальных золото-долларовых резервов; раз­витие кредитно-финансового механизма поддержки стран-чле­нов; межгосударственное и элементы наднационального регу­лирования экономики. Достижения ЕВС обусловлены поступа­тельным развитием западноевропейской интеграции. Каковы при­чины?

1. Новое политическое мышление, преодоление идеологии и по­литики национализма и разобщенности.

2. Признание, что экономическая интеграция, хозяйственная взаимозависимость государств выгоднее, чем протекционизм, раз­общенность и автаркия.

3. Компромиссные решения для преодоления противоречий (принцип согласия)

4. Делегирование части суверенных прав наднациональным органам.

5. Преобладание прагматизма над доктринерством, ориента­ция на конкретные программы с учетом согласия стран-чле­нов. Так, переход на новый принцип голосования от единогласия (т.е. право вето) к большинству голосов растянулся на 20 лет с 1965 г. и был зафиксирован в 1985 г. после преодоления раз­ногласий.

6. Постепенное утверждение принципа поэтапности движения («шаг за шагом») к цели вместо провалившихся максималистских проектов и шоковой терапии, характерных для 50-60-х годов. К примеру, первый договор о ЕОУС (1951 г.) предусматривал интеграцию исключительно двух отраслей промышленности; второй - о ЕС (1957 г.) ставил задачу создания таможенного союза и «Общего рынка»; третий - Единый европейский акт (1986 г.) наметил переход к единому внутреннему рынку к концу 1992 г., четвер­тый - Маастрихтский договор о переходе к политическому, эко­номическому и валютному союзу.

7. Гибкость при выборе направлений и методов экономической интеграции, неоднократное изменение их приоритетов с учетом потребности стран-членов. Так, в 60-е годы приоритет был отдан образованию таможенного союза, общего рынка товаров и рабо­чей силы; в 70-е годы - борьбе с инфляцией и региональной политике для смягчения безработицы и оказания помощи отста­лым районам; в 80-е годы - завершению формирования «Общего рынка» и научно-технической интеграции; в 90-е годы - созданию экономического и валютного союза. Причем степень согласования экономической и валютно-кредитной политики различна: от при­оритета наднациональных решений до координации их с наци­ональным законодательством.

8. В ЕС большое внимание уделяется механизмам (политичес­ким, правовым, административным, валютным, финансовым, кре­дитным), кᴏᴛᴏᴩые регулируют принятие и реализацию решений.

Тысячи компетентных экспертов и комиссий ЕС в Брюсселе соби­рают, обрабатывают, распространяют информацию, организуют исследования и дискуссии, готовят решения с учетом разногласий и контролируют их выполнение.

При этом валютная интеграция не завершена. В ЕС и ЕВС нема­ло трудностей, противоречий и нерешенных проблем. К числу недостатков ЕВС ᴏᴛʜᴏϲᴙтся следующие.

1. Периодически происходит официальное изменение валютных курсов (16 раз за 1979-1993 гг.) В наибольшей степени слабые валюты (датс­кая крона, итальянская лира, ирландский фунт, бельгийский франк и др.) девальвируются, а более сильные (марка ФРГ, голландский гульден) ревальвируются. Так, осенью 1992 г. разразился очеред­ной валютный кризис в ЕС. Итальянская лира и фунт стерлингов были девальвированы и временно вышли из «европейской валют­ной змеи». В 1993 г. объектом атак на валютных рынках стал прежде всего французский франк. В августе 1993 г., ɥᴛᴏбы избе­жать краха ЕВС, были значительно расширены пределы колебаний курсов до ± 15%. Изменение паритетов обычно сопровождается обострением противоречий стран ЕС.

2. Слабость ЕВС обусловлена значительным структурным не­равновесием экономики стран-членов, различиями в уровне и тем­пах экономического развития, инфляции, состоянии платежного баланса. Отсталые районы в Италии, Ирландии, Греции, Пор­тугалии требуют дополнительных дотаций для решения структур­ных проблем в рамках региональной политики.

3. Координация экономической политики наталкивается также на нежелание стран-членов передавать ϲʙᴏи суверенные права наднациональным органам.

4. Частные ЭКЮ не были связаны с официальными ЭКЮ единым эмиссионным центром и взаимной обратимостью.

5. Выпуск ЭКЮ довольно скромно влиял на взаимные опера­ции центральных банков стран ЕС, хотя с 1985 г. их право исполь­зовать ЭКЮ для погашения взаимной задолженности расширено с 50 до 100%.

6. Функционирование ЕВС осложняется внешними факторами. Нестабильность мировой валютной системы и доллара оказывает дестабилизирующее воздействие на ЕВС. При снижении курса доллара курсы западноевропейских валют повышаются, а при повышении - снижаются в разной степени, что требует пересмот­ра их курсовых соотношений. ЕВС продолжает испытывать влия­ние доллара, так как 60% международных расчетов в ЕС осущест­вляются в американской валюте.

После двухлетних дебатов важной вехой в развитии валютной интеграции в ЕС явился Единый европейский акт, принятый в мае 1987 г. В середине 80-х годов сложились новые условия, усилились экономическая взаимозависимость и межгосударственное регулирование. В первую очередь, сформирована разветвленная институцион­но-организационная структура. Во-вторых, изменения в валют­ной сфере были органично увязаны с завершением либерали­зации движения капиталов и образованием единого рынка. Пе­реломный этап в развитии западноевропейской интеграции - программа создания политического, экономического и валютного союза, разработанная комитетом Ж. Делора (председатель КЕС) в апреле 1989 г.

«План Делора» предусматривал:

Создание общего (интегрированного) рынка, поощрение кон­куренции в ЕС для совершенствования рыночного механизма во избежание злоупотреблений монопольным положением, полити­кой поглощений, слияний, государственных субсидий;

Структурное выравнивание отсталых зон и регионов;

Координацию экономической, бюджетной, налоговой поли­тики в целях сдерживания инфляции, стабилизации цен и экономи­ческого роста, ограничения дефицита госбюджета и совершенст­вования методов его покрытия;

Учреждение наднационального Европейского валютного ин­ститута в составе управляющих центральными банками и чле­нов директората для координации денежной и валютной поли­тики;

Единую валютную политику, введение фиксированных ва­лютных курсов и коллективной валюты - ЭКЮ.

Исключая выше сказанное, поставлена задача образования политического союза ЕС к 2000 г., обязывающего страны-члены (большинство входит в НАТО) проводить общую внешнюю политику и полити­ку в области безопасности.

В связи с проектом создания Европейского центрального бан­ка и единой валюты потребовалось изменение Римского договора (1957 г.) Стоит сказать, для валютного союза необходимо: 1) участие валют в «европейской змее»; 2) соблюдение странами единых преде­лов колебаний курса валюты; 3) соединение официального и част­ного секторов функционирования ЭКЮ по линии унификации по­рядка и субъектов эмиссии и введение их взаимной конвертируе­мости.

На основе «плана Делора» к декабрю 1991 г. был выработан Маастрихтский договор о Европейском союзе, предусматрива­ющий, в частности, поэтапное формирование валютно-экономического союза. Договор о Европейском союзе подписан 12 страна­ми ЕС в Маастрихте (Нидерланды) в феврале 1992 г., ратифициро­ван и вступил в силу с 1 ноября 1993 г. Позднее к ЕС присоединились Австрия, Финляндия, Швеция.

В ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙии с Маастрихтским договором экономический и валютный союз реализуется в три этапа.

Первый этап (1 июля 1990 г. - 31 декабря 1993 г.) - этап становления экономического и валютного союза ЕС (ЭВС) * В его рамках были осуществлены все подготовительные мероприятия, необходимые для вступления в силу ϲᴏᴏᴛʙᴇᴛϲᴛʙующих положений Маастрихтского договора о Европейском Союзе.

* В английской аббревиатуре - EMU - Economic and Monetary Union.

В частности, устранены все ограничения на ϲʙᴏбодное движение капиталов внутри Европейского Союза, а также между Европейс­ким Союзом и третьими странами. Уделено особое внимание обеспечению сближения показателей экономического развития внутри ЕС, и его страны-члены принимали там, где ϶ᴛᴏ было уместно, программы такого сближения, рассчитанные на несколь­ко лет, в кᴏᴛᴏᴩых определялись конкретные цели и показатели антиинфляционной и бюджетной политики. При подготовке введе­ния евро как единой денежной единицы такие программы пред­ставлялись на рассмотрение Совету по экономическим и финан­совым вопросам ЕС (ЭКОФИН) и были ориентированы на обес­печение достижения устойчиво низких показателей инфляции, оздоровления государственных финансов и стабильности курсов валют в отношениях между странами-членами, как ϶ᴛᴏ и предус­матривалось Маастрихтским договором.

Второй этап (1 января 1994 г. - 31 декабря 1998 г.) был посвящен дальнейшей, более конкретной подготовке стран-членов к введению евро. Главным организационным событием ϶ᴛᴏго этапа стало учреждение Европейского валютного института (ЕВИ), выступающего как предтеча Европейского Центрального банка (ЕЦБ), основной задачей кᴏᴛᴏᴩого являлось определение правовых, организационных и материально-технических предпо­сылок, необходимых ЕЦБ для выполнения ϲʙᴏих функций, начиная с третьего этапа введения евро. ЕВИ отвечал также за усиление координации национальных денежных политик стран-членов в преддверии становления ЭВС и в ϶ᴛᴏм качестве мог выносить рекомендации их центральным банкам.

Другими важнейшими процессами данного этапа были:

Принятие законодательства, запрещающего поддержку дея­тельности государственного сектора путем кредитования цент­ральными банками его предприятий и организаций в странах-членах, равно как и прямое приобретение центральными банками долгов государства; тот же запрет на третьем этапе становления ЭВС распространяется и на ЕЦБ;

Принятие законодательства, отменяющего привилегирован­ный доступ предприятий и организаций государственного сектора к средствам финансовых институтов; аналогичный запрет распро­страняется также и на ЕЦБ на третьем этапе;

Утверждение законодательных актов, запрещающих брать на себя обязательства государственного сектора одной из стран-членов другой страной-членом или ЕС в целом; эта мера получила название «оговорки об отказе от поручительства»;

Формулирование требования о том, что страны-участницы должны прилагать усилия для недопущения чрезмерного дефицита государственных финансов (показатель бюджетного дефицита не выше 3% ВВП при нормальных условиях развития и величины государственного долга не выше 60% ВВП), кᴏᴛᴏᴩое затем было подкреплено процедурой наблюдения со стороны Совета ЕС за бюджетным процессом стран-членов с вынесением им рекомен­даций о корректирующих мерах, если такой чрезмерный дефицит имеет место;

Принятие там, где ϶ᴛᴏ уместно, национального законо­дательства, предоставляющего центральным банкам стран-участ­ниц уставную независимость от их правительств с тем, ɥᴛᴏбы уравнять их правовой статус с аналогичным статусом, пре­доставленным ЕЦБ.

2 мая 1998 г. Европейский Совет принял решение о том, какие из стран допускаются к переходу на евро с начала третьей стадии становления ЭВС.* Это решение было принято на базе рекомен­даций ЭКОФИН, кᴏᴛᴏᴩый, в ϲʙᴏю очередь, исходил из индивиду­альных контрольных оценок КЕС и ЕВИ о степени выполнения отдельными странами-членами критериев конвергенции, установ­ленных Маастрихтским договором и протоколом к нему.

* Ими стали Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Ита­лия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция.

Третий этап перехода к единой валюте (1999-2002 гг.) С 1 ян­варя 1999 г. фиксируются валютные курсы евро к национальным валютам стран - участниц зоны евро, а евро становится их общей валютой. Стоит заметить, что она заменяет также ЭКЮ в соотношении 1:1. Начала ϲʙᴏю деятельность Европейская система центральных банков (ЕСЦБ),* кᴏᴛᴏᴩая использует евро для формирования единой де­нежной политики стран-участниц. ЕСЦБ также поощряет внедре­ние евро на мировые валютные рынки: ее собственные операции на данных рынках производятся и выражаются только в евро.

* ЕСЦБ (в английской аббревиатуре - ESCB) включает ЕЦБ и цен­тральные банки стран ЕС, перешедших на евро.

Через инструменты единой денежной политики поощряется переход к операциям в евро коммерческих банков и крупных предприятий. Более того, в евро стали номинироваться новые выпуски ценных бумаг стран-участниц.

На третьем этапе евро станет общей денежной единицей стран-участниц, тогда как национальная валюта сохранится на ϶ᴛᴏт период только в качестве параллельной денежной единицы.

Сценарий переходного периода к евро предусматривает:

Не стоит забывать, что валюта	Единицы национальной валюты за 1 евро
Бельгийский франк
Немецкая марка
Испанская песета
Французский франк
Ирландский фунт
Итальянская лира
Люксембургский франк
Голландский гульден
Австрийский шиллинг
Португальское эскудо
Финская марка

В 1999-2002 гг. во взаимных безналичных расчетах параллель­но могут быть использованы евро и привязанные к ней национальные валюты, осуществляется номинация в евро всех государственных и частных финансовых активов и пассивов зоны. Начала осуществляться единая денежно-кредитная и валютная политика Евросоюза и де­ятельность наднациональных банковских институтов ЕС.

С 1 января 2002 г. выпуск в обращение банкнот и монет евро, параллельное обращение с национальными валютами стран-чле­нов, обмен последних на евро.

С 1 июля 2002 г. изъятие из обращения национальных валют и полный переход хозяйственного оборота стран-участниц на евро.

Единая денежная и валютная политика Евросоюза будет фор­мулироваться странами-членами через Совет ЕС, в том числе заседающий в составе их министров финансов (ЭКОФИН), при принятии решений квалифицированным большинством голосов и после консультаций с Европарламентом и Европейским цент­ральным банком (ЕЦБ)
Стоит отметить, что основными целями экономической, де­нежной и валютной политики на ближайшую перспективу будет стимулирование экономического роста и занятости при обес­печении стабильности цен и укреплении международных позиций евро. С 1 января 1999 г. конкретное наполнение ϶ᴛᴏй политики и ее реализация переданы Европейской системе центральных банков (ЕСЦБ) стран-членов, кᴏᴛᴏᴩая состоит из центральных банков стран, перешедших на евро, и наднационального Европейского Центрального банка.

При этом, ЕСЦБ взаимодействует с центральными бан­ками стран-членов, в т.ч. определяет для каждого из них квоты допустимой эмиссии, проводит текущее наблюдение за конъюнктурой кредитных и валютных рынков ЕС, готовит решения ЕСЦБ и при необходимости осуществляет вместе с на­циональными ЦБ интервенции в ход развития ϶ᴛᴏй конъюнк­туры. При ϶ᴛᴏм основными инструментами политики ЕСЦБ будут:

а) таргетирование (установление целевых ориентиров основ­ных денежных агрегатов с целью контроля над инфляцией);

б) установление пределов колебаний основных процентных ставок, в т.ч. с целью их сближения по всей зоне евро;

в) операции на открытом рынке;

Формирование Экономического и валютного союза. История создания ЭВС.

Экономический союз: общая характеристика и институциональная основа функционирования.

Валютный союз: правовая основа функционирования, порядок образования. Европейская система центральных банков. Европейская валютная единица.

Политика занятости и социальная политика Европейского сообщества.

Лекция № 7. Тема 11. Общая внешняя политика и политика безопасности в рамках Европейского Союза (1 час). Тема 12. Сотрудничество полиций и судебных органов в уголовно-правовой сфере в рамках ЕС (1 час).

Предпосылки и причины формирования общей внешней политики и политики безопасности в рамках Европейского Союза.

Компетенция Европейского Союза в области внешних отношений.

Юридическая сила решений, принимаемых институтами и органами Европейского Союза по вопросам внешней политики и политики безопасности.

Общая характеристика сотрудничества полиций и судебных органов государств-членов ЕС. Основные направления сотрудничества и их правовые формы в соответствии с Договором о создании Европейского Союза.

Организация и деятельность Европейского полицейского ведомства. Гармонизация законодательств в области борьбы с преступностью.

Лекция № 8. Тема 14. Совет Европы: общая характеристика. Организационная структура (2 часа).

Уставные цели и принципы Совета Европы. Институциональная структура Совета Европы – Комитет министров, Парламентская Ассамблея, Конгресс местных и региональных властей. Основные направления и итоги деятельности Совета Европы. Место Европейского Суда по правам человека в институциональной системе СЕ.

Контроль над выполнением государствами обязательств, взятых при вступлении в Совет Европы и вытекающих из членства в Организации.

Лекция № 9, 10. Тема 16. Европейский Суд по правам человека: структура, особенности функционирования (4 часа).

Полномочия, компетенция Суда и порядок его формирования. Реформирование судебной системы. Структура Суда.

Наднациональные черты Европейского Суда по правам человека.

ЗАОЧНАЯ ФОРМА ОБУЧЕНИЯ (СРОК ОБУЧЕНИЯ 6 ЛЕТ)

Лекция № 1. Тема 1. Европейское право как особая система права (1 час), Тема 3. История создания Европейского Союза. Правовой статус Европейского Союза и Европейских сообществ (1 час).

Европейское право как особая правовая система. Система европейского права.

Общая характеристика учебного курса. Цели и предмет учебной дисциплины. Многозначность понятия «европейское право».

Верховенство и прямое действие норм европейского права. Европейское право и национальное право. Европейское право и международное право.

Понятие интеграции как закономерности всеобщего развития. Право интеграционных образований. Организационные модели интеграционных процессов в Европе. Европейская интеграция – зарождение понятия. Наднациональность.

Основные предпосылки и главные этапы формирования Европейского Союза.

Образование Европейских сообществ. Парижский договор 1951 г. и создание Европейского объединения угля и стали (ЕОУС). Римские договоры 1957 г. и образование Европейского экономического сообщества (ЕЭС) и Европейского сообщества по атомной энергии (Евратом). Характеристика правового режима первых учредительных актов, их структура и содержание.

Эволюция Европейских сообществ. Переход к созданию единого внутреннего рынка. Единый европейский акт 1986 г., его содержание и значение. Расширение сферы ведения Сообществ. Изменения в институциональной структуре.